Há um ano, a 15 de dezembro de 2022, o oibrinfo.com publicava o seu primeiro artigo relatando o encerramento do processo de recuperação judicial (RJ) da Oi. O clima geral era de otimismo.
“Estamos otimistas”, afirmava o conselheiro da ANATEL Artur Coimbra. Reforçava ainda que as obrigações financeiras se encontravam em patamar administrável, diferentemente da situação que havia em 2016. Afinal, a ANATEL estava olhando de muito perto, mas não estava enxergando a realidade.
No judiciário, o clima também era de sucesso. Em sua sentença de encerramento da RJ, o juíz Fernando Viana escrevia “O ineditismo e subsequente sucesso do processo de recuperação do Grupo Oi marcam a história do Judiciário brasileiro de forma indelével e dogmática.”. Nunca um sucesso durou tão pouco.
Na Oi o clima era também de otimismo. Poucos dias antes do encerramento da RJ, Rodrigo Abreu, em entrevista à Genial investimentos, vislumbrava “uma empresa de futuro, de longo prazo, que tem valor e que está num mercado sustentável”. O longo prazo de Rodrigo Abreu era afinal bem curto.
Com tanto otimismo e sucesso entre judiciário, regulador e gestores, já sabemos o capítulo que se seguiu e o que sobrou para os acionistas da Oi. Não tinham passado 2 meses desde o encerramento da RJ e já a Oi estava pedindo tutela de urgência cautelar afirmando não ter como pagar aos seus credores.
Diluição dos Acionistas
Ao longo deste ano o oibrinfo.com tem feito uma análise isenta e baseada em fatos. Temos apresentado os fatos que muitas vezes se escondem nos detalhes e temos olhado além dos títulos e da mensagem que nos querem passar.
E foi analisando os detalhes que trouxemos novidades, nem sempre boas. Porém, ocultar a realidade dos fatos não faz com que ela mude. Fomos os primeiros a escrever que no acordo da Oi com os credores os acionistas poderiam ser diluídos até 80%.
Oi: O Pé na Porta da Recuperação Judicial e Diluição dos Acionistas
Acordo com Credores: Vamos deixar a Oi falir – Tchau Querida!
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O Relatório de Viabilidade para 3 anos
Revelámos os detalhes do Relatório de Viabilidade para 3 anos. Analisámos e demonstrámos como esse relatório inflacionou as receitas, considerando R$ 2,4 bilhões que não cairiam no caixa da Oi, e como subavaliou as despesas, omitindo um pagamento milionário de R$ 9 bilhões em 2025 correspondente aos Bonds 2025. Sem essas “ilusões” a conclusão do relatório seria totalmente diferente.
Buraco de 3,7 bi no Relatório de Viabilidade Econômica da Oi – Quem Errou? ou Quem Enganou Quem?
Mais dúvidas sobre o duvidoso Relatório de Viabilidade duvidosa da Oi
A Venda da V.tal
Analisámos também os detalhes da venda da V.tal. E o que encontrámos não foi bonito. A Oi recebeu menos dinheiro do que esperado, ficou com uma participação inferior aos 49% previstos no aditamento ao plano de RJ, não amortizou a sua dívida e ainda recebeu a Globenet de presente “envenenado”. Tudo ao contrário. Acreditamos que essa venda é a principal causa da situação em que a Oi se encontra.
Venda da V.tal – Globenet ou GOLPE net na RJ da Oi?
Surpresa! Globenet vale R$ 1,5 bi mas receberá R$ 10 bi da Oi até 2028
A Falta de Agilidade das Autoridades
Não esquecemos a responsabilidade das autoridades, que não saíram bem na foto com suas demoras e prorrogações sucessivas. O nosso artigo Oi: 1 Milhão de acionistas investindo no futuro do Brasil (e gente atrapalhando) foi uma das publicações mais lidas do ano e chamou a atenção para o trabalho das autoridades que não ficou isento de impacto no destino da Oi.
Apelámos ao juiz para que protegesse as poupanças de uma multidão de pequenos investidores, sem responsabilidade no destino da empresa, e que, acima de tudo, se sentiram enganados: Oi: Juiz vai proteger as poupanças de 1,5 milhão de brasileiros de acordo injusto? Entenda porque desta vez é diferente! – Acordo Credores
As Ações dos pequenos Acionistas
Escrevemos sobre as iniciativas de pequenos acionistas que se organizaram no OiUniãoSócios ou através do processo do Instituto Empresa para defender seus direitos.
Oi: A “Revolta das Sardinhas” – Pequenos Acionistas Lutam Contra Diluição
Oi: A “Revolta das Sardinhas” – Acionistas Descontentes solicitam Assembleia Extraordinária Urgente
Em abril endereçámos três questões à Oi exigindo respostas sobre os temas críticos: O que os Acionistas querem saber: 3 perguntas para a Oi
O Plano de Recuperação
Em maio, analisámos e detalhámos o plano de recuperação apresentado: Os 5 pontos fundamentais do novo plano de recuperação judicial da Oi e demos conta da continuação dos truques de “ilusionismo” em Oi avalia V.tal em absurdos 100 bi e outras Surpresas amargas no novo plano de RJ.
E porque é importante recordar a história recente da empresa, lembrámos os milionários que a Oi fez (obviamente não estamos falando dos acionistas): Oi: A máquina de criar Milionários. Em junho, não esquecemos o percurso de ilusionismo do CEO da Oi, Rodrigo Abreu, recordando, entre outras coisas, a sua entrevista onde referiu que a Oi poderia se “Multiplicar de Valor Algumas Vezes”: Rodrigo Abreu o ilusionista da Oi?
A Estagnação da Fibra e o Custo com a V.tal
Nos resultados do segundo trimestre revelámos a muito preocupante estagnação das receitas e número de clientes de fibra Oi: Abreu no país das Maravilhas – Estagnação da Fibra nos Resultados do 2º Trimestre 2023 e também os custos absurdos com a V.tal evidenciados na análise detalhada das contas: Surpresa! Custo da Oi com V.tal é superior a toda a receita Oi Fibra – Tente entender porque nós não entendemos.
Questionámos a Oi e, com o apoio de muitos pequenos acionistas, conseguimos que a empresa respondesse a algumas questões relativas ao negócio com a V.tal, com seus custos absurdos e a infindável perda de participação na V.tal sem que as razões sejam claras: Carta Aberta para Rodrigo Abreu – As perguntas urgentes que a Oi tem que responder sobre a V.tal e As Respostas da Oi às nossas perguntas sobre a V.tal – Conheça as Respostas e a Análise.
Falámos de O prestígio do Brasil nos mercados internacionais e a Oi e endereçámos uma Carta Aberta de Pequenos Acionistas ao Juiz de Recuperação Judicial da Oi onde manifestámos preocupação com algumas situações que podem inviabilizar a sustentabilidade da Oi, como o custo com a V.tal.
Maus Resultados
Na apresentação de resultados do 3 trimestre de 2023 ajudámos os pequenos acionistas formulando quatro questões para a gestão da Oi: Resultados Oi 3T 2023 – Acionistas Querem Respostas. O custo com a V.tal, a estagnação da fibra, o plano de recuperação e qual a estratégia em caso de venda da ClientCo? Tudo isso não podia deixar de ser questionado.
Os Pequenos Acionistas
Enquanto acionistas da Oi há vários anos, partilhamos as perdas dos muitos pequenos acionistas, somando perdas superiores a 90% do nosso investimento. Infelizmente, nesta fase da recuperação judicial, não há muita margem de ação para os acionistas. Não efetuamos recomendações de compra ou venda, nem podemos comentar sobre as opções dos vários acionistas que optaram por reduzir, manter ou reforçar suas posições ou outros que decidiram adquirir títulos de dívida da companhia.
Foi um ano difícil e onde não existiu tédio no processo da Oi, sempre com muitas surpresas. A promessa da empresa era de uma segunda RJ rápida, com um acordo quase fechado com os principais credores financeiros, porém, passou quase um ano e nem o acordo com credores foi fechado, nem o plano de recuperação está aprovado. Iremos continuar dando um contributo positivo para a transparência de todo o processo que envolve a Oi, com exigência sobre a sua gestão, mantendo nossa análise detalhada dos fatos e com sentido crítico.
Muito obrigado a todos os que nos seguiram e nos apoiaram neste primeiro ano!
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Nota: As informações publicadas são opiniões, interpretações e estimativas, podem não ser exatas ou corretas e não devem ser tomadas em conta para qualquer ação ou decisão de investimento. As informações oficiais devem ser procuradas junto da empresa e das autoridades competentes.
